旅鼠的生与死
上小学时，老师在班上放了一部关于旅鼠生命周期的电影。
看到旅鼠妈妈生下小得可怜的旅鼠宝宝时，全班同学十分兴奋。
随着招人喜爱的毛茸茸的小家伙们玩耍、养育和成长镜头的播放，我们时而放声大笑，时而咯咯欢笑。
接下来，虽然旅鼠们长大了，但它们仍然毛茸茸得惹人爱。
突然，当镜头切换到“成千上万的旅鼠集体跳进悬崖下面的大海游向海洋（也游向死亡）”时，我和幼小的同学们屏住了呼吸。
数百万投资者的行为就像是旅鼠一样。但是他们丧失的不是生命，而是其一生的储蓄。
为什么会发生这种事？一如既往，原因有很多。
其中一个原因是投资者盲目地随大流：做的是流行的事，却不是赚钱的事。
当股市开始暴涨时，“旅鼠们”开始从它们的洞穴里探出头来。
在看到自己的朋友变得富有之后，它们也不想错失动手的时机。
于是，许多“旅鼠”离开安全的洞穴，随大流亦步亦趋地跳进悬崖下面波涛汹涌的股市海洋之中。
当然，并非所有的“旅鼠”都会跳下悬崖，纵身股市的海洋。
当许多人意识到股市正在下跌，并且利率也在不断下降时，他们会跳进房地产和债券市场。
他们仍然是旅鼠，照样随大流。 为什么说这个主意很糟糕呢？
因为其他所有人现在都投资房地产和债券，这使得它们成为有风险的投资，而不是人们正在寻找的安全投资。
当利率下降时，投资债券的风险就会越来越大。
在利率下降时购买债券非常类似于在价格上涨时购买网络公司的股票。
利率下跌时，房地产价格通常会上涨。
随着房地产价格的上涨，越来越多的投资者开始投资房地产。如此一来，使得房地产变成了一个有风险的投资。
“当出租车司机和擦皮鞋的男孩也在投资时，就到了退出市场的时候了。”
这句话很有道理。富爸爸过去常说：“最差的投资时机是行情不错的时候。”
寻找投资
为什么众多投资者找不到极好的投资，这里存在一个主要的原因，我称之为“旅鼠因素”。
当投资者因为其他投资者正在购买而购买时，旅鼠因素就发生了。
在大多数财经信息中，我们经常看到“×× 基金在过去5年中回报率为 36％”“5 星级基金”等诱人的广告语。
正是这些广告在吸引旅鼠的加入。
一般情况下，如果 “回报率 36% 已有 5 年”是真实的，那么，这通常就意味着这只基金的好日子快到头了。
在房地产行业，当“旅鼠”们知道某位朋友或一上班族以 12.5 万美元买了一处房产。
在3个月后以 16.5 万美元卖出时，他们就会受到吸引，并加入这一行列之中。
正如富爸爸常说的那样：“成功的故事会引诱易上当受骗的人进入市场。”
当时我还只是一个小孩子，关于旅鼠的那部电影却在我心中留下了一个让人痛心的画面。
那就是旅鼠会一而再、再而三、年复一年地做同样的事情。
投资的情况也同样如此。正如富爸爸所说：“因为人们会重复同样的错误，所以机会也会不断地出现。”
他还说过：“寻找极好投资的方式之一就是要成为研究其他投资者所犯错误的专家。”
最常犯的错误就是在行情看涨时人们变成了旅鼠。
换句话说，一旦某投资项目成为热门投资或者为众人所知，此时再进入为时已晚了。
所以，我给出的忠告是：当市场升温时，千万不要做一只旅鼠。
虽然这些话听起来完全是常识，但当所有人都跳下悬崖时，不步人后尘常常难以做到。
找到极好投资的7种方法
富爸爸在教他儿子和我如何寻找极好投资的时候，只不过是教给我们阅读财报，把握趋势，咨询优秀顾问，而且最重要的是不要投资大众化的理财产品。
他说：“如果你打算成为一个成功的投资者，你需要能够发现极好的投资且不能错失良机。”
在我看来，许多人将他们的钱交给陌生人是因为他们不知道如何寻找极好的投资。
以下为寻找极好投资的 7 种方法，你既可以在市场繁荣时用，也可以在市场萧条时用。
其中，多数方法有一个共同的前提，那就是不要做旅鼠。
寻找极好投资的方法之一：记住人都是旅鼠
最简单也是最好的寻找投资的方法就是等待业余投资者进入市场。
业余投资者总是入市较晚，通常在市场见顶时才进入。
一般情况下，因为他们迟到了，所以他们成群结队地涌入，造成一阵狂乱，从而推高价格。
因此这些业余投资者就要花更多的钱来购买。
市场总会崩盘，而在市场崩盘之后，真正的投资者会退出市场，寻找性价比最佳的投资。
不管是企业、纸资产、房地产还是商品期货，对于任何资产种类而言，这一点都是适用的。
这是经过历史证明了的真理，我敢打赌，它在未来仍然是真理。
记住下述 5 个发现投资的教训，还要记住在谈到投资时，大多数人都是旅鼠。
1.旅鼠动身晚，而投资者入市早。不论是购买还是卖出，情况都是如此。
2.在行情不好的市场上要比在行情不错的市场上更容易发现极好的交易。
3.当市场行情变糟糕时，旅鼠就会藏身于地下的洞穴；而投资者却是倾巢而出，而且即将致富。
4.在行情好的市场上你仍然可以赚钱，你只需成为一个更精明的投资者就可以了。当行情火爆之时，反而是市场最危险之时，所以，你要加倍小心。
5.当行情看好时，最难做到的事情是“不要做一只旅鼠”；当行情变糟时，最难做到的事情是“做一个投资者”。
寻找极好投资的方法之二：个人的悲剧或灾难
发现极好投资的第二种方法是借助于对个人悲剧和灾难的观察。
尽管我也这样做过，但我并不喜欢用这种方式来发现极好的投资。
很多年以前，我发现一处房产待售，卖房者是一位男士，他刚刚失业，还有两周的时间银行就要取消他的抵押品赎回权了。
他说道：“只需支付我欠银行的那些钱，你就可以得到这个房子了。”
我答道：“我不想那么做。”
他说：“哎，你要帮我和家人脱困啊。”
“我要是买了又能怎样？”
“如果你能付给我应该付给银行的那些钱，买下这房子，我就不会在信用评级上有不良记录了。
等我缓过气来，我就有能力为家人买一套房子。
如果我的信用有了丧失止赎权的记录，再买房子就会很困难，我会支付更高的利息。”
虽然从这个人手里买下这个房子让我感觉并不舒服，但我知道他在请求我帮助他，而不是乘人之危剥削他。
问题的要害在于，当人们遭受悲惨之事打击时，许多人会绝望地出售自己的财产。虽然这是一个投资良机，但我建议你要凭良心做事。
寻找极好投资的方法之三：经济衰退
经济衰退时常会发生，这再次证明了一点：购买机会会重复出现。
很明显，经济衰退不仅会给工商业带来灾害，也会给个人带来不幸。
经济衰退期间，许多公司会折价出售它们的企业及其设备予以变现。
个人住宅价值缩水，而且个人用来显摆的消遣品如汽车、海边别墅和游艇也会低价出售以换取现金。
人们会发现自己资产多多（或玩物很多），但手中现金空空。
某网络公司的创立者就是一个很好的例子。
当他的股票大涨时，他购买新车、豪宅和许多玩物（在《富爸爸现金流》游戏中我们称之为“小摆设”）。
而当网络股暴跌之后，还是这个人，他不得不尽快卖掉车、房子和玩物，以便筹集足够的现金，只是为了活下去。
这种财产抛售对于寻找“小摆设”的人来说是一个极好的机会，他们可以按照大甩卖的价格用现金收购这些东西。
看到有一个愿意购买的人，卖主高兴，而用比零售价还低的价钱买到他们喜欢的“小摆设”，买主也高兴。
与此同时，网络公司的家具和计算机设备等资产也以非常低的价格进行出售。
通过资产变卖，公司得以筹集到现金，而购买者得以买到几乎全新且仍很值钱的二手家具和计算机。
再说一次，我不喜欢在人落难时做交易，然而，就算你只是支付了很少的一部分钱，但有时候你却可以真的帮助某人摆脱困境。
凭你的良心去做吧。只有你自己才可以在早上起床后从镜子里看到自己是不是心中有愧。
寻找极好投资的方法之四：技术、政治或文化出现变化
1986 年，美国政府对税法做了修改。
《美国 1986 税务改革法案》使得医生、律师、会计师、建筑师和其他处于 S 象限的专业高薪人员难以享受与商人享有同样的税收优惠。
这一改变造成了 1987 年股市的崩盘，并且同样造成几年之后的房地产暴跌。
仅仅是因为税法的改变，突然之间，由医生、律师、会计师等诸如此类的人组成的“甩房团”差不多都在廉价出售大量的房地产，以换取现金。
因为税收优惠被取消，造成房地产价值的下跌，但价格下降得太多，以至于美国政府不得不出面加以干涉。
为了找到将几十亿的廉价资产出售来换取现金的途径，政府组建了重组信托公司（Resolution TrustCorporation）这一资产处置机构。
在此期间，恐惧弥漫。许多人就像旅鼠一样把自己掩藏在洞中，而不是外出投资。
同样是在这一时期，金和我更加努力地工作，通过我们的企业赚取更多的钱。
因此，我们能够从政府手里购买很多廉价的房地产。
税法的这一简单改变使得金和我实现了财务自由。
今天发生了比以往更多的组织、技术、政治和文化等方面的变化。
每一个变化都为投资带来了新的机会，也为赔钱带来了新的机会。我所观察到的某些变化如下所述。
·增加的人口
根据美国人口普查的数据显示，截至2010 年，美国人口总数为 3.08 亿。
在以后的若干年里，美国总人口预计在3.5亿至4亿之间。美国人口如此增长将对房地产是个重大利好。
·人口老龄化
西方国家的人口正在快速老龄化，越来越多的劳动人口正在接近退休年龄。
今天，在许多欧洲国家，政府陷入债务危机，囊中羞涩，无法继续支付退休福利，不得不减少退休金数额或推迟退休年龄，因此爆发了民众抗议。
·年龄成为负债
当我还是一个小孩子时，年龄是一项资产。
我父母知道，他们年龄越大，他们作为工人的价值就会越大。
在现今的世界，由于科技的变化，你的年龄越大，你就越跟不上形势的发展。
当我和今天的年轻人谈话时，我常常告诫他们要像专业运动员一样思考。
因为运动员可以在25岁时成为明星，等到了35岁时他们就开始走下坡路了。
·工作岗位流失国外
几年前，人们对蓝领工作岗位离开美国流失到墨西哥等国家忧心忡忡。
今天，白领工作岗位也在流失。
原因何在？因为与付给一位美国工商管理硕士30万美元的年薪相比，一位印度工商管理硕士只需支付3万美元年薪，显然后者要便宜得多。
作为一种趋势，这种雇佣国外劳动力成本较低的员工工作的机会只会有增无减。
寻找极好投资的方法之五：20—10—5 周期
富爸爸说过：“股市已傲然屹立于投资市场长达20 年之久。随着第20个年头的临近，股市崩盘的可能性大增。
崩盘之后，股市会持续走低长达10年。
在这10年期间，股市低迷，黄金、白银、石油和房地产等商品期货市场统治着投资领域。”
每隔5年，这种大规模的灾难就会发生一次。
小时候，我并不真正懂得富爸爸关于“20—10—5 周期”的含义。
尽管如此，我还是听从了他的建议。
在1973年至1980年之间，我投资房地产和黄金这类被称为“硬资产”或“商品期货”的资产。
你们中有些人可能会想起亨特兄弟（Hunt）操纵白银期货一事。
当时的白银价格飙升至每盎司近 50 美元，而黄金价格几乎达到了每盎司 800 美元。
就在 1980 年之前，商品期货市场崩溃。
正如所预测的那样，从 1980 年到2000 年，股市是投资世界的主宰。灾难似乎也是每隔5年降临一次。
像股市崩盘、储贷危机、房地产市场崩溃这种事件，以及 2001 年“9·11”恐怖袭击这样的悲剧似乎每隔5年就会发生一次。
这个“20—10—5 周期”并不是我用来为我未来的理财下注的东西。前面我已经说过，它主要是一个市场运动周期的提醒物。
不管怎样，了解了它，我就有可能不会踏入到错误的周期当中。
发现良好投资的最好方式之一就是发现那些目前不受追捧但很快应该受宠的投资。
寻找极好投资的方法之六：有朋友在企业里
我们大多数人都是成熟之人，足以知道最好的投资常常是不需要做促销广告的。
在多数情况下，最好的投资会以最优惠的价格合法或不合法地卖给内部人士。
我们经常看到的情况是，在小投资者获知一个极好的投资消息之前，投资价格就已经涨到很高了。
由此造成的结果是，它成了小投资者们极差的投资对象。
发现极好投资的最佳方式之一就是拥有每天泡在市场上的商业伙伴。
金和我能够发现极好投资，那是因为我们付给经纪人的报酬比其他投资者付给经纪人的报酬要多。
例如，当许多投资者想要求他们的经纪人降低佣金时，我们却付给某些经纪人全额的佣金。
另外，还要分给他们投资利润的10%的提成。出于某种原因，比如慷慨，我们可能会首先得到极好投资的消息。
因为在企业里面有朋友，并且让他们成为投资伙伴，我们得以在几处房产正式投入市场之前买到了手。
寻找极好投资的方法之七：付更多的钱
2003年初，有一位房地产经纪人找到金和我，问我们是否有兴趣卖掉我们的一处房产。
我回答说：“虽然我们真的对出售不感兴趣，但我们拥有的一切都是有价的。”
该经纪人问：“你想卖多少钱？”
在考虑了一两天后，金和我说道：“如果你出250万美元，我们就卖给你。”
“这也太贵了，”这位经纪人说，“190万美元怎么样？” 话说到此，我们没有再继续跟他交谈。讨价还价就此结束。
富爸爸常说：“没有人喜欢吝啬的人。不过出于某种原因，更多的人想要通过贪图便宜而致富。”在投资方面也同样适用。
富爸爸劝告他的儿子和我要搞懂商业模式，如此我们才可以成为更好的投资者。
这样做的原因是基于这样一个事实：一项投资（包括房地产在内）的价值是与投资背后的商业模式相当的。
前面我举过一个10英亩土地的例子。
对于一个农场主来说，这片土地可能值1万美元。
而对一个房地产开发商而言，这片土地可能价值10万美元。
为什么在价值上会出现如此大的差异？答案是因为他们是以不同的商业视角看这片地。
我为花费不到70万美元购买的一处房产要价250万美元，并不是因为我贪婪。
我开出一个较高的价格是因为它在今天对我来说就值这么多。
当金和我购买这处房产时，它当时是一家汽车旅馆，因为空房率太高而陷入财务困境。
当金和我购买它时，我们计划改变它的商业模式，不再经营汽车旅馆，而是改成公寓楼，这是我们熟悉的商业形式。
换句话说，它不是因为汽车旅馆而值70万美元，而是因为它是公寓楼才值70万美元，因为它占据了一个绝佳的地段。
在将它改为公寓楼之后，5 年之内它将更加值钱，因为我们计划拆掉旧楼，建成一套一套的高档公寓，之后再卖掉它们。
我们的方案是建成12套3室2卫带车库的公寓，每套售价至少要在35万美元，总价值为420万美元。
这就是现在对我们来说这处房产至少要值250万美元的原因。
它之所以值这么多是因为我们将要改变它目前的业态，而且我们期望通过新公寓楼的出售赚到这么多钱。
如果经纪人知道我们的计划，他会明白这处房产值得我们如此要价。
如果它的买主能够放眼未来，也能看到商业模式的潜在变。
他可能就找到一种方式：既能付给我们想要的价格，又能赚到他想赚的钱。
恰好相反，他只想图便宜，我们也就没必要跟他谈下去了。
时常人们会想办法低价购买一个好的投资产品，而后他们会失去这个投资机会。
低买高卖不需要什么头脑就可以做到，但发现别人所看不到的机会则需要创造性的智慧。
因此，在你为让自己想要的资产被低价出售从而伤害某人之前，看看你能否发现他们所不能发现的潜在价值。
在我看来，这是致富的最佳方式。
我已经用这一方法多次发现了极好的交易。
我只不过寻找其他人所看不到的价值或机会，并且付给他们想要的价钱，这样一来双方都高兴。
这就是我最喜欢的致富方式。
4个基本要点
正如你所看到的那样，发现极好投资的方式何止一种。
当你根据目前的市场状况选择哪种方法时，上述 7 种方法为你提供了某种灵活性。
4 个基本点是：
知道你的点数，不要做一个靠猜赌钱的人
了解旅鼠所犯的错误
要慷慨大方
要有创造性
如果将这4个基本要点记在心中，那么，你发现更好投资的机会将会大增。
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